FINANZAS | 26.02.2020

Alberto Matellán: “Es el primer virus retransmitido por las redes sociales y esto tiene efectos sobre las emociones de los inversores”

Marta López

Alberto Matellán, economista jefe de MAPFRE Inversión, analiza, en su colaboración habitual en el programa A Media Sesión, de Radio Intereconomía, los factores que están provocando movimientos en los mercados. Y, como no podía ser de otra manera, la propagación del Coronavirus ha copado toda la atención. En este sentido, el experto de MAPFRE aconseja “mantener la sangre fría y paciencia” a los inversores de largo plazo porque “no deben olvidar de que se trata de un evento transitorio”.

La expansión geográfica del virus ha sembrado el miedo en las bolsas. El Ibex 35, por ejemplo, se ha dejado más de un 8% en las últimas cuatro sesiones. “Las ventas vienen magnificadas por un factor emocional”, sostiene Matellán. “Es el primer virus retransmitido por las redes sociales y esto tiene efectos sobre las emociones de los inversores”, incide.

El impacto económico del Coronavirus

Matellán se siente cómodo con las previsiones realizadas por el Servicio de Estudios de MAPFRE sobre el impacto económico del Coronavirus. El Servicio de Estudios prevé un impacto de más de 200 puntos básicos (pbs) de menos crecimiento acumulado en China, lo que llevaría a situarse por debajo del 4% en 2020. Los efectos directos en el resto del mundo provendrían de la contracción de las importaciones, en especial de la importación de servicios (turismo), a la par que de los retrasos en la exportación de productos con insumos intermedios con origen en China. Así, el efecto directo global podría ubicarse en torno a 50 pbs menos de crecimiento, hasta estabilizarse en tasas cercanas al 2,6% durante el 2020.

El economista cree que hay que tener en cuenta otra variable que puede favorecer el rebote de las bolsas: la posible actuación de los bancos centrales. “El mercado ya está poniendo en precio que se van a tomar esas decisiones. Los bancos dotan de liquidez en un momento de elevada demanda de liquidez por lo que los bancos pueden limitar el impacto en la economía”, sostiene.

Como conclusión, Matellán cree que los inversores ya han puesto en precio el peor escenario posible y que, por ello, podría venir un rebote repitiendo el patrón que se produjo hace un mes. “Estos días estamos viendo la búsqueda de refugio en bonos estadounidenses (treasury) y en el oro, lo que confirma que el mercado adelanta el peor escenario posible. Nosotros pensamos que no es tan negativo y, por ello, veríamos oportunidades de compra”.

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