1. Rentabilidade
É o ganho (ou a perda) de um investimento em um período determinado, expresso normalmente em porcentagens. Contudo, há nuances: não é o mesmo a rentabilidade acumulada, que mede todo o retorno desde o início, do que a anualizada, que indica o ganho médio a cada ano. Além disso, ela deve ser lida sempre em conjunto com a sua data de referência e o prazo que abrange. Um fundo que subiu muito em três meses não diz muito sobre como será seu comportamento em cinco anos.
2. Risco e volatilidade
Nos investimentos, risco e rentabilidade caminham lado a lado: quanto maior o potencial de ganho, maior costuma ser a probabilidade de sofrer perdas (embora isso não seja uma regra exata). A volatilidade é a maneira mais frequente de medir esse risco e indica quanto o valor de um investimento oscila ao longo do tempo. Nenhuma volatilidade é melhor do que outra em tese: tudo depende dos objetivos de cada investidor e do quanto ele está disposto a suportar.
Para facilitar a comparação, os produtos de investimento apresentam em seu documento de informações essenciais um indicador de risco em uma escala de 1 a 7, na qual 1 é o nível mais baixo e 7 o mais elevado.
3. Índice de Sharpe
Se rentabilidade e risco costumam andar juntos, a pergunta lógica é qual a quantidade de rentabilidade obtida para cada unidade de risco assumido. É exatamente isso que o índice de Sharpe mede. O cálculo é feito subtraindo a rentabilidade de um ativo livre de risco da rentabilidade do investimento que estamos medindo e, em seguida, dividindo o resultado pelo risco, definido como o desvio padrão ou a volatilidade histórica do investimento.
Quanto maior for esse índice, melhor o investimento compensou o risco assumido. Dois fundos podem ter obtido o mesmo ganho, mas se um deles teve oscilações muito mais intensas, seu índice será menor. Ele é bastante útil para comparar produtos da mesma categoria, embora seja calculado com base em dados do passado.
4. Drawdown ou queda máxima
A volatilidade indica o quanto um investimento oscila, mas não responde à duvida que mais preocupa o investidor: quanto eu poderia chegar a perder no pior cenário? Para isso, existe o drawdown, ou queda máxima, que calcula a queda do ponto mais alto atingido por um investimento até o seu ponto mais baixo posterior.
Além disso, há uma armadilha matemática: as perdas e os lucros não são simétricos. Se um investimento recua 20%, ele precisa subir 25% para retornar ao patamar inicial. Se a queda for de 50%, será necessária uma alta de 100%. Quanto mais profunda for a queda, mais difícil será a recuperação, e isso não ocorre de forma proporcional. Por esse motivo, muitas análises acompanham também o período de recuperação, que é o tempo gasto pelo investimento para voltar ao seu máximo anterior.
5. Juros compostos
Costuma-se atribuir a Albert Einstein, embora não haja registros de que ele tenha dito isso, a frase de que os juros compostos são a força mais potente do universo. O conceito consiste em reinvestir os lucros gerados para que eles, por sua vez, gerem novos lucros. É o chamado efeito bola de neve.
Um exemplo prático: 10.000 euros investidos a uma rentabilidade constante de 5% ao ano se transformariam em aproximadamente 26.500 euros após 20 anos, sem contribuições adicionais. O segredo está no tempo: quanto antes começar o investimento e quanto mais tempo manter o investimento, mais o dinheiro trabalha para você.
6. Inflação e rentabilidade real
A inflação corrói o poder de compra do dinheiro. Por essa razão, não basta olhar apenas para a rentabilidade de um investimento: é necessário descontar a alta dos preços para saber quanto você ganhou de fato. Se um investimento rende 3% em um ano em que a inflação é de 2%, a rentabilidade real fica em torno de 1%. E o dinheiro parado em uma conta sem rendimentos perde valor ano após ano, ainda que o saldo permaneça inalterado.
7. Liquidez
Trata-se da facilidade com que um investimento pode ser convertido em dinheiro disponível sem perder valor no processo. Um fundo monetário ou uma conta remunerada são altamente líquidos; já um imóvel ou certos produtos com prazo são bastante menos líquidos. Por essa razão, é recomendado contar com uma reserva de emergência em ativos de fácil resgate antes de investir para o longo prazo, evitando a necessidade de vender em um momento desfavorável devido a um imprevisto.
8. Duração
O nome sugere que o termo se refira ao prazo de um título, mas não é exatamente isso. A duração mede a sensibilidade do preço de um título, ou de uma carteira de renda fixa, às variações nas taxas de juros. É expressa em anos e considera tanto o vencimento quanto os cupons cobrados ao longo do caminho.
A regra básica é que quando os juros sobem, o preço dos títulos em circulação cai, e vice-versa. A duração mostra quanto. Como estimativa, um título com uma duração de 5 anos perderia cerca de 5% do seu valor se as taxas de juros subissem um ponto percentual, e ganharia uma proporção similar se elas caíssem. Quanto maior a duração, maior o potencial de revalorização se as taxas de juros caírem, mas também maior o risco se elas aumentarem.
9. TER ou despesas correntes
O TER, a sigla em inglês para Total Expense Ratio, reúne em uma única porcentagem anual o custo para manter um fundo. Em português, é conhecido como taxa total de despesas, e é assim que consta em seu documento de informações essenciais. Ele engloba a comissão de gestão, a de depósito e outras despesas operacionais, embora não inclua as comissões de assinatura ou reembolso.
Esse valor não é pago à parte: é descontado diretamente do valor da cota, o que facilita esquecer sua existência. Contudo, seu impacto cresce ao longo do tempo. Um exemplo prático: uma carteira de 10.000 euros que gere 5% ao ano antes dos custos resultaria em cerca de 24.100 euros em 20 anos, com um TER de 0,5%, e em torno de 19.900 euros com um de 1,5%. São os juros compostos agindo contra você. Ainda assim, o fundo mais barato nem sempre é o melhor: o essencial é avaliar se o que é pago é compensado pelos resultados em comparação ao seu índice de referência.
10. Benchmark ou índice de referência
É a métrica para medir um fundo: um índice de mercado empregado para comparar a evolução de uma carteira e verificar se sua gestão está gerando valor. Um fundo de bolsa espanhola, por exemplo, costuma ser comparado a um índice de renda variável espanhola. O relevante não é apenas se o fundo ganhou ou perdeu dinheiro, mas como o fez em relação ao seu índice e a produtos semelhantes, sempre em prazos suficientemente longos.
Ter essa base é fundamental, mas é sempre recomendável contar com o apoio de um profissional. A Mapfre Gestión Patrimonial possui uma rede de especialistas financeiros preparados para ajudá-lo a construir e manter uma estratégia alinhada ao seu perfil e aos seus objetivos.
