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Cuentas Anuales consolidadas
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- No existen otras restricciones a la disponibilidad de las reservas
por importe significativo.
GESTIÓN DEL CAPITAL
El Grupo dispone de una política interna de capitalización y
dividendos destinada a dotar a las Divisiones de una forma racional
y objetiva de los capitales necesarios para cubrir los riesgos
asumidos. Tanto la estimación de riesgos, como la asignación de
capital a cada una de las Divisiones se detalla en la Nota 7 de la
memoria “GESTIÓN DE RIESGOS”.
Por otra parte las partidas integrantes del patrimonio propio no
comprometido del Grupo se adecuan a lo exigido por la normativa
vigente.
El importe del margen de solvencia del Grupo de los ejercicios 2012
y 2011 es de 9.542,57 y 9.936,81 millones de euros respectivamente,
cifras éstas que superan la cuantía mínima exigida (que asciende a
3.656,54 y 3.460,25 millones de euros respectivamente) en 2,61
veces en el ejercicio 2012 y en 2,87 veces en 2011.
6.12. Pasivos subordinados
A 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de esta cuenta recoge
principalmente el coste amortizado de las obligaciones subordina-
das emitidas por la Sociedad dominante, neto del correspondiente
a los títulos comprados en el mercado. Los términos y condiciones
más relevantes de la emisión se describen a continuación:
• Naturaleza de la emisión: obligaciones subordinadas representa-
das mediante anotaciones en cuenta.
• Importe nominal: 700 millones de euros.
• Número de títulos: 14.000.
• Nominal de los títulos: 50.000 euros.
• Fecha de emisión: 24 de julio de 2007.
• Vencimiento: 24 de julio de 2037.
• Primera opción de amortización: 24 de julio de 2017.
• Amortización en casos especiales: por reforma o modificación en
la normativa fiscal, por falta de computabilidad como recursos
propios del emisor y por cambio de tratamiento otorgado por las
Agencias de Calificación Crediticia.
• Intereses desde la emisión hasta la fecha de ejercicio de la
primera opción de amortización: 5,921 por 100 anual, pagadero el
24 de julio de cada año.
• Intereses desde la fecha de ejercicio de la primera opción de
amortización: tipo variable igual al euribor a 3 meses más 2,05
por 100, pagadero trimestralmente.
• Diferimiento de intereses: el emisor, a su discreción, podrá diferir
el pago de los intereses si éste excediese el beneficio distribuible
y si el emisor no hubiese realizado ningún pago ni hubiese
amortizado o recomprado cualquier clase de capital o de valores
emitidos con el mismo rango o de rango inferior a las
obligaciones.
• Liquidación de los intereses diferidos: el emisor estará obligado
a pagar los intereses diferidos cuando reanude el pago regular
de los intereses sobre las obligaciones, amortice anticipadamen-
te las obligaciones o realice pagos o recompras de cualquier
clase de capital o de valores emitidos con rango inferior a las
obligaciones.
• Orden de prelación: subordinadas a todos los acreedores
ordinarios, entendidos como todos aquellos que por orden de
prelación se sitúen por delante de los acreedores subordinados
en caso de liquidación del emisor.
• Mercado de cotización: AIAF
• Derecho: Español.
• Rating de la emisión: BB (Standard & Poor’s).
Durante los ejercicios 2012 y 2011 se compraron en el mercado 31 y
194 títulos, respectivamente, por importe nominal de 1,55 y 9,70
millones de euros, respectivamente, que generaron un beneficio
antes de impuestos de 0,66 y 3,85 millones de euros, respectiva-
mente. A 31 de diciembre de 2012 y 2011 el número total de títulos
comprados en el mercado asciende a 2.431 y 2.400,
respectivamente.
Los intereses devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de
2012 y 2011 ascienden a 15,01 y 15,05 millones de euros, respecti-
vamente. A 31 de diciembre de 2012 los títulos cotizan al 82,05 por
100 de su valor nominal.
6.13. Pasivos financieros
El cuadro siguiente recoge el detalle del valor razonable de los
pasivos financieros:
CONCEPTO
VALOR EN LIBROS
VALOR RAZONABLE
2012
2011
2012
2011
Emisión de obligaciones y otros valores
negociables
1.151,16 153,71 1.295,78 157,42
Deudas con entidades de crédito
151,28 1.153,37 151,28 1.155,18
Otros pasivos financieros
58,04 392,82 57,83 378,78
TOTAL
1.360,48 1.699,90 1.504,89 1.691,38
DATOS EN MILLONES DE EUROS
EMISIÓN DE OBLIGACIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES
A 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de esta cuenta recoge el
coste amortizado de las obligaciones simples emitidas por
MAPFRE USA, neto del correspondiente a los títulos comprados en
el mercado. A 31 de diciembre de 2012 recoge también el coste
amortizado de las obligaciones simples emitidas por MAPFRE,
S.A. Los términos y condiciones más relevantes de ambas
emisiones se describen a continuación:
a) MAPFRE USA
• Naturaleza de la emisión: obligaciones simples.
• Importe total: 300 millones de dólares estadounidenses.
• Número de títulos: 300.000.
• Nominal de los títulos: 1.000 dólares estadounidenses.
• Fecha de la emisión: 9 de diciembre 2003
• Plazo de la emisión: 10 años.
• Vencimiento: 9 de diciembre 2013.
• Amortización: única al vencimiento y a la par, libre de gastos para
el tenedor.
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