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Cuentas Anuales consolidadas
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Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las
cargas financieras para conseguir un tipo de interés constante
sobre el saldo pendiente de la deuda.
Los costes financieros se cargan en la cuenta de resultados
consolidada.
Los activos por arrendamiento financiero se amortizan durante la
vida útil del bien arrendado.
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte
importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se
clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto
de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido
del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados consolidada
sobre una base lineal durante el período del arrendamiento.
5.5. Inversiones financieras
RECONOCIMIENTO
Los activos financieros negociados en mercados secundarios de
valores se reconocen con carácter general en la fecha de
liquidación.
CLASIFICACIÓN
Las inversiones financieras se clasifican en las siguientes
carteras:
Cartera a vencimiento
En esta categoría se incluyen los valores sobre los que se tiene la
intención y la capacidad financiera demostrada de conservarlos
hasta su vencimiento.
Cartera disponible para la venta
Esta cartera incluye valores representativos de deuda no califica-
dos como “Cartera a vencimiento” o “Cartera de negociación” y los
instrumentos de capital de entidades que no sean dependientes,
asociadas o negocios conjuntos y que no se hayan incluido en la
“Cartera de negociación”.
Cartera de negociación
Esta cartera incluye los activos financieros originados o adquiridos
con el objetivo de realizarlos a corto plazo, que forman parte de
una cartera de instrumentos financieros identificados y gestiona-
dos conjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones
recientes para obtener ganancias a corto plazo.
También forman parte de esta cartera los instrumentos derivados
no asignados a una operación de cobertura y aquellos activos
financieros híbridos valorados íntegramente por su valor
razonable.
En los activos financieros híbridos, que incluyen simultáneamente
un contrato principal y un derivado financiero, se segregan ambos
componentes y se tratan de manera independiente a efectos de su
clasificación y valoración. Excepcionalmente cuando dicha
segregación no es posible, los activos financieros híbridos se
valoran por su valor razonable.
VALORACIÓN
En su reconocimiento inicial en balance todas las inversiones
financieras que forman parte de las carteras anteriormente
enumeradas son reconocidas por el valor razonable de la contra-
prestación entregada más, en el caso de inversiones financieras
que no se clasifiquen en la “Cartera de negociación”, los costes de
la transacción que sean directamente atribuibles a su adquisición.
Tras el reconocimiento inicial las inversiones financieras se
valoran por su valor razonable, sin deducir ningún coste de
transacción en que se pudiese incurrir por su venta o cualquier
forma de disposición, con las siguientes excepciones:
a) Las inversiones financieras incluidas en la “Cartera a vencimien-
to”, que se valoran por su coste amortizado utilizando el método
del tipo de interés efectivo.
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala
exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la
totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los
conceptos a lo largo de su vida remanente.
b) Los activos financieros que son instrumentos de capital cuyo
valor razonable no puede ser estimado de manera fiable, así
como los derivados que tienen como activo subyacente a dichos
instrumentos y se liquidan entregando los mismos, que se
valoran al coste.
El valor razonable de las inversiones financieras es el precio que
se pagaría por ellas en un mercado organizado y transparente
(“Precio de cotización” o “Valor de mercado”). Cuando se carece
del mencionado valor de mercado, o cuando la cotización no es
suficientemente representativa, el valor razonable se determina,
en el caso de que existan datos observables de mercado, actuali-
zando los flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso,
a tasas equivalentes a los tipos de interés de los swaps en euros,
incrementados o disminuidos en el diferencial derivado de la
calidad crediticia del emisor y homogeneizados en función de la
calidad del emisor y plazo de vencimiento. En el caso de que no se
disponga de datos observables de mercado, se utilizan otras
técnicas de valoración en las que alguna de las variables significa-
tivas no está basada en datos de mercado.
Se toma como valor razonable de los derivados financieros
incluidos en la “Cartera de negociación” su valor de cotización
diario o el valor actual de los flujos de caja futuros si se carece
de ésta.
El valor en libros de las inversiones financieras es corregido con
cargo a la cuenta de resultados consolidada cuando existe
evidencia objetiva de que ha ocurrido un evento que supone un
impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros o en cualquier
otra circunstancia que evidenciara que el coste de la inversión del
instrumento financiero no es recuperable. El importe de las
1...,95,96,97,98,99,100,101,102,103,104 106,107,108,109,110,111,112,113,114,115,...257