Informe
EL MERCADO ASEGURADOR IBEROAMERICANO: 2007-1er semestre 2008
En el primer semestre de 2008, los mercados aseguradores de Iberoamérica siguen mostrando signos de fortaleza, con aumentos nominales y reales en la moneda local, en la emisión de primas en todos los países, a excepción de Puerto Rico.
CENTRO DE ESTUDIOS
FUNDACIÓN MAPFRE
ENTORNO MACROECONÓMICO1
El crecimiento económico registrado en
los países de América Latina y el Caribe en
2007 fue del 5,7%. La expansión de la economía
de la región en los últimos años se ha producido
en un contexto externo favorable, reflejado
en una mejora de los términos de intercambio,
en las elevadas remesas de los trabajadores emigrados,
y en una gran liquidez internacional. En
consecuencia, la cuenta corriente de la balanza
de pagos arrojó por quinta vez consecutiva un
superávit, que en 2007 ascendió al 0,5% del
PIB regional.
En 2007 la demanda interna creció un 7,1%, impulsada por el aumento de la formación bruta de capital fijo y el consumo privado. El crecimiento del consumo público se mantuvo en niveles menores a los del consumo privado. La formación bruta de capital fijo ha sido desde 2004 el componente más dinámico de la demanda, no sólo por la expansión de la construcción, sino, sobre todo, por la inversión en maquinaria y equipo, mayoritariamente importados. Estos niveles de inversión fueron financiados enteramente con ahorro nacional.
Durante los últimos años, el empleo ha crecido tanto en volumen como en calidad gracias al aumento del empleo formal en la mayoría de los países.A pesar de las mejoras en el mercado laboral, los salarios reales volvieron a mostrar un bajo incremento en 2007.
El alza notable de los precios internacionales del petróleo, los alimentos y las materias primas, unida a las presiones por el aumento de la demanda interna, han contribuido al repunte de la inflación. La variación anual del índice de precios al consumidor fue del 6,4%, más de dos puntos por encima de la registrada en 2006. Los precios han seguido creciendo en 2008, por lo que se estima una tasa de inflación para el año del 8,5%.
CEPAL estima que el PIB de los países de América Latina y el Caribe crecerá alrededor del 4,6% en 2008, un punto menos que el año anterior, aunque será el sexto año consecutivo de expansión económica en la región.
Sobre las repercusiones que la actual crisis económica puede generar en la región, diversas fuentes coinciden en valorar que Iberoamérica ha logrado reducir su vulnerabilidad a las fluctuaciones económicas. No obstante, hay varios factores que pueden afectar a estos países en el futuro: la desaceleración global provocará una reducción del volumen y del precio de las exportaciones, una caída de las remesas y la bajada de la inversión extranjera directa; por otro lado, tendrán mayores dificultades de acceso a la financiación externa, y los costes serán más elevados.
Crecimientos nominales
| PAIS | NO VIDA | VIDA | TOTAL |
|---|---|---|---|
| TOTAL GENERAL | 18,2 | 19,3 | 18,5 |
| Argentina | 25,6 | 24,9 | 25,4 |
| Bolivia | -21,5 | 21,5 | -16,0 |
| Brazil | 9,9 | 24,7 | 16,7 |
| Chile | 14,0 | 13,5 | 13,7 |
| Colombia | 14,3 | 6,8 | 12,7 |
| Costa Rica | 23,8 | -7,0 | 22,5 |
| Ecuador | 7,8 | 23,9 | 10,1 |
| El Salvador | 7,2 | 4,4 | 6,3 |
| Guatemala | 16,0 | 20,1 | 16,7 |
| Honduras | 23,0 | 24,3 | 23,3 |
| Mexico | 18,8 | 26,3 | 16,3 |
| Nicaragua | 18,4 | 12,4 | 19,5 |
| Panamá | 27,1 | 12,3 | 22,3 |
| Paraguay | 5,0 | 14,6 | 5,7 |
| Peru | 6,7 | 1,8 | 4,7 |
| Puerto Rico | 10,4 | 19,3 | 11,2 |
| Dominican Republic | 12,6 | 20,0 | 13,3 |
| Uruguay | 10,2 | 18,5 | 11,6 |
| Venezuela | 46,5 | 55,6 | 46,7 |
FIGURE 1. Variación del volumen de primas 2007 en Iberoamérica.
MERCADO ASEGURADOR
Los mercados aseguradores de Iberoamérica han continuado en 2007 con un crecimiento sostenido, iniciado hace cuatro años.Así, a excepción de Bolivia, todos los mercados de la zona obtuvieron incrementos en sus volúmenes de primas, en moneda local y a precios corrientes, lo que ha dado como resultado un crecimiento medio del 18,5%, dos décimas más que en 2006. El crecimiento medio real se situó en el 11,4%, habiendo obtenido incrementos en sus ingresos todos los países a excepción de Bolivia y Paraguay. Por subregiones, destacó el crecimiento medio de América del Sur, el 20,4%, frente al de Centroamérica, el 18,5%.
El sector asegurador mexicano volvió a experimentar
un buen desarrollo en 2007, con un
aumento nominal del 16,3% y real del 12,1%,
aunque, a diferencia del ejercicio anterior, ha sido
el segmento de No Vida el que ha mostrado un
mejor desarrollo.A pesar de la fase de contracción
económica que atraviesa el país, la industria de seguros
de Puerto Rico registró un crecimiento nominal
del 11,2%, impulsado principalmente por el
seguro de Salud y el seguro de Vida en la modalidad
de Rentas. Junto con el de Autos, el seguro de
Vida ha sido también uno de los motores del crecimiento
de la industria aseguradora en la República
Dominicana, cuyo sector asegurador experimentó
un incremento del 13,3%.
Puerto Rico registra la prima per cápita más alta de la región, con 1.733 €/hab., seguido de Chile (246 €/hab.),Venezuela (190 €/hab.), Brasil2 (165 €/hab.),Panamá (132 €/hab.),Argentina y México (119 €/hab.). Paraguay y Bolivia, con 12 €/hab., son los países con la prima per cápita más baja.
Figura 2. Iberoamérica. Prima per cápita 2007.
En cuanto a la penetración del seguro (% Primas/ PIB), vuelve a destacar notablemente el dato de Puerto Rico, con un 15,9%, al que siguen Chile (3,4%) y Brasil (3,3%),Venezuela (3,1%), Panamá (3,1%) y Argentina (2,5%).
Analizando los crecimientos en euros, a diciembre de 2007, el volumen de primas de Iberoamérica ascendió a 62.390 millones de euros, lo que representa una subida del 13,5% respecto a 2006. Los países que han experimentado un mayor crecimiento en el volumen de primas en euros son Venezuela (34,4%), Brasil (20,4%), Colombia (17,8%) y Argentina (13,3%). Por otro lado, en el desarrollo de algunos países se puede apreciar un año más el efecto de la revalorización del euro frente al dólar: Bolivia (-23,1%) y El Salvador (-2,6%). En el caso de Bolivia, el descenso de las primas se debe, además de al efecto del tipo de cambio (la Superintendencia publica los datos en dólares estadounidenses), a que los seguros Previsionales, Riesgo Común y Riesgo Profesional, gestionados en los últimos años por las empresas aseguradoras, han sido transferidos a las Administradoras de Fondos de Pensiones tras quedar desierta su licitación a finales de 2006.
Figura 3. Iberoamérica. Penetración del seguro 2007.
Al contrario de lo sucedido en los ejercicios anteriores, la revalorización experimentada por el euro frente a la mayoría de las divisas locales no ha favorecido la conversión a euros de los ingresos por primas de la región. El efecto contrario se ha producido en Brasil, Colombia y Paraguay, debido a la apreciación de dichas monedas frente al euro.
LOS MERCADOS ASEGURADORES IBEROAMERICANOS HAN CONTINUADO EN 2007 CON UN CRECIMIENTO SOSTENIDO, INICIADO HACE CUATRO AÑOS. SU CRECIMIENTO MEDIO FUE DEL 18,5%, DOS DÉCIMAS MÁS QUE EN 2006, TENDENCIA QUE CONTINÚA EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2008
La concentración del mercado ha aumentado seis décimas en 2007, acumulando los siete mayores mercados aseguradores de la región el 93,8% de las primas. Brasil, México y Puerto Rico siguen siendo los tres mayores mercados por volumen de primas, pasando a ocupar el cuarto lugar Venezuela, por delante de Argentina. Chile y Colombia se mantienen en sexto y séptimo lugar, respectivamente.
Datos en millones de euros. Crecimientos nominales en euros
| PAIS | NO VIDA | %Δ | VIDA | %Δ | TOTAL | %Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total General | 39.642 | 12,0 | 22.748 | 16,2 | 62.390 | 13,5 |
| Brazil | 11.291 | 13,4 | 10.818 | 28,7 | 22.109 | 20,4 |
| Mexico | 7.094 | 8,5 | 5.561 | 3,4 | 12.655 | 6,2 |
| Puerto Rico | 6.118 | 1,1 | 676 | 9,2 | 6.794 | 1,8 |
| Venezuela | 5.078 | 34,2 | 130 | 42,5 | 5.207 | 34,4 |
| Argentina | 3.317 | 13,5 | 1.365 | 12,9 | 4.682 | 13,3 |
| Chile | 1.574 | 9,7 | 2.510 | 9,3 | 4.084 | 9,5 |
| Colombia | 2.183 | 20,2 | 812 | 11,6 | 2.994 | 17,8 |
| Perú | 522 | 1,8 | 340 | -2,9 | 862 | -0,1 |
| Ecuador | 415 | -1,3 | 77 | 13,5 | 493 | 0,8 |
| Panamá | 308 | 16,4 | 132 | 2,9 | 441 | 12,0 |
| Dominican Republic | 384 | 3,6 | 45 | 10,4 | 429 | 4,2 |
| Costa Rica | 346 | 12,7 | 12 | -15,4 | 357 | 11,4 |
| El Salvador | 201 | -1,8 | 86 | -4,4 | 286 | -2,6 |
| Guatemala | 231 | 5,0 | 50 | 8,7 | 280 | 5,7 |
| Uruguay | 227 | 4,5 | 53 | 15,3 | 280 | 6,4 |
| Honduras | 135 | 12,3 | 44 | 13,5 | 179 | 12,6 |
| Bolivia | 92 | -28,1 | 21 | 11,3 | 113 | -23,1 |
| Paraguay | 67 | 10,1 | 6 | 20,3 | 72 | 10,9 |
| Nicaragua | 62 | 2,7 | 11 | 9,5 | 72 | 3,6 |
FIGURE 4.Iberoamérica. Volumen de primas 2007 por país.
Por segundo año consecutivo,
el seguro de Vida obtuvo un crecimiento
mayor que el conjunto de los ramos No Vida,
aumentando casi un punto su cuota de mercado
respecto al total del sector, hasta el 36,5%. Las primas directas ascendieron a 22.748 millones de
euros, con un incremento del 16,2%. La evolución
de las primas expresadas en euros del ramo
de Vida ha sido positiva en todos los países de
Iberoamérica, salvo en Perú, Costa Rica y El
Salvador, destacando, por su mayor participación
en el mercado, los crecimientos de Brasil
(28,7%),Argentina (12,9%) y Chile (9,3%). En
Brasil, el seguro VGBL (Vida Gerador de Benefício
Livre) ha sido de nuevo el principal impulsor
del ramo. Por su parte, todas las modalidades
del seguro de Vida en Argentina
obtuvieron aumentos significativos
de primas. En el caso
de Chile, las primas de
Rentas Vitalicias, que representan
el 58,5% del ramo de
Vida, evolucionaron de manera
favorable, debido principalmente
al aumento de las ventas
de Rentas Vitalicias de Vejez.
Primas en millones de euros.
| RAMO | 2006 | 2007 | %Δ | % CUOTA |
|---|---|---|---|---|
| Total | 54.974 | 62.390 | 13,5 | 100,0 |
| Vida | 19.580 | 22.748 | 16,2 | 36,5 |
| Vida individual y colectivo | 16.641 | 19.505 | 17,2 | 31,3 |
| Vida Previsional y/o Pensiones | 2.939 | 3.243 | 10,4 | 5,2 |
| No Vida | 35.394 | 39.642 | 12,0 | 63,5 |
| Automóviles | 13.351 | 15.038 | 12,6 | 24,1 |
| Salud | 8.286 | 9.136 | 10,3 | 14,6 |
| Incendios y/o Líneas aliadas | 3.441 | 3.846 | 11,8 | 6,2 |
| Otros daños | 4.527 | 4.954 | 9,4 | 7,9 |
| Transportes | 1.666 | 1.844 | 10,7 | 3,0 |
| Responsabilidad Civil | 999 | 1.100 | 10,1 | 1,8 |
| Accidentes Personales | 1.443 | 1.719 | 19,1 | 2,8 |
| Crédito y/o Caución | 631 | 760 | 20,5 | 1,2 |
| Accidentes de Trabajo | 1.050 | 1.246 | 18,6 | 2,0 |
FIGURE 5. Iberoamérica. Volumen de primas 2007 por ramos.
El crecimiento del conjunto de los ramos No Vida fue del 12%. El seguro de Automóviles sigue siendo el líder indiscutible, con una cuota del 38% sobre el total No Vida. Gracias al significativo incremento de las ventas de automóviles en los últimos años, el ramo ha mostrado tasas de incremento superiores al 20% en los ejercicios 2005 y 2006.Aunque en 2007 el comportamiento de Autos ha sido también muy positivo,muestra cierta ralentización en su crecimiento, con una tasa de variación del 12,6% y unos ingresos de 15.038 millones de euros.
El ramo de Salud moderó también su crecimiento,
con un aumento del 10,3% en el volumen
de primas, inferior al 21,3% de 2006. En
Venezuela, el ramo continúa con su buena marcha,
influido por la contratación de pólizas de
Salud por parte del sector público. En Puerto
Rico, los planes de asistencia sanitaria para jubilados
(Medicare) continuaron creciendo en
2007 debido en gran medida al incremento del
número de personas que se acogen a los beneficios
de los planes Medicare Advantage.
EL VOLUMEN DE PRIMAS DE IBEROAMÉRICA ASCENDIÓ A 62.390 MILLONES DE EUROS, CON UNA SUBIDA DEL 13,5% RESPECTO A 2006. LOS PAÍSES CON MAYOR CRECIMIENTO EN EL VOLUMEN DE PRIMAS EN EUROS FUERON VENEZUELA, BRASIL, COLOMBIA Y ARGENTINA
El seguro de Incendios y líneas aliadas, el tercer ramo por volumen de primas, ingresó 3.846 millones de euros, lo que supone una subida del 11,8% respecto al ejercicio anterior.
En otro orden de cosas, cabe destacar la desaparición de dos monopolios en la región: el de Reaseguro en Brasil y el monopolio estatal de seguros en Costa Rica. La Cámara de los Diputados brasileña aprobó en diciembre de 2006 la Ley que regula el mercado de Reaseguro en ese país y que supuso su apertura al sector privado nacional e internacional. No obstante, ha sido en diciembre de 2007 cuando el órgano regulador del seguro ha publicado las reglas del nuevo modelo de Reaseguro en Brasil, cambiando el monopolio de IRB Brasil Re por un nuevo modelo de libre mercado.
En julio de 2008 se publicó en Costa Rica la Ley Reguladora del Mercado de Seguros, por medio de la cual se elimina el monopolio estatal de seguros, administrado por el Instituto Nacional de Seguros durante 84 años, y se fijan las reglas para la apertura del sector. La aprobación de la Ley se traduce en la posibilidad de que aseguradoras nacionales o extranjeras puedan ofrecer sus productos en Costa Rica y de que el INS pueda operar en el extranjero.También implica la creación de una Superintendencia de Seguros.
Datos en millones de euros. Crecimientos nominales en euros
| PAIS | NO VIDA | %Δ | VIDA | %Δ | TOTAL | %Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Total general | 21.104 | 6,6 | 12.396 | 17,52 | 33.500 | 10,4 |
| Brazil | 6.463 | 17,1 | 6.137 | 30,0 | 12.600 | 23,1 |
| Mexico | 3.573 | 5,3 | 2.881 | 3,7 | 6.454 | -1,5 |
| Puerto Rico | 2.904 | 19,1 | 77 | 29,8 | 2.981 | 19,3 |
| Venezuela | 2.620 | -14,6 | 302 | -6,4 | 2.922 | -13,8 |
| Argentina* | 1.942 | 12,1 | 608 | -13,2 | 2.551 | 4,9 |
| Chile | 885 | 19,3 | 1.473 | 26,7 | 2.358 | 23,8 |
| Colombia | 1.134 | 8,1 | 462 | 20,6 | 1.595 | 11,5 |
| Perú | 291 | 6,4 | 177 | 10,1 | 469 | 7,8 |
| Ecuador | 255 | 15,9 | 40 | 5,4 | 295 | 14,3 |
| Panamá | 166 | 15,6 | 67 | 10,3 | 233 | 14,0 |
| Dominican Republic | 181 | -7,5 | 23 | 5,6 | 204 | -6,2 |
| Costa Rica | 181 | 10,6 | 6 | 10,6 | 188 | 10,6 |
| El Salvador | 113 | 19,7 | 29 | 18,6 | 143 | 19,5 |
| Guatemala | 113 | -4,2 | 24 | 1,5 | 137 | -3,3 |
| Uruguay | 92 | -4,5 | 42 | -1,3 | 134 | -3,5 |
| Honduras | 73 | 10,5 | 25 | 18,1 | 98 | 12,3 |
| Bolivia | 46 | -4,6 | 12 | 15,8 | 58 | -1,0 |
| Paraguay* | 43 | 27,8 | 4 | 46,8 | 47 | 29,3 |
| Nicaragua | 29 | -9,0 | 5 | 10,3 | 34 | -6,4 |
FIGURE 6. Iberoamérica. Volumen de primas 1er semestre 2008 por país.
(*) Estimated.
En el primer semestre de 2008, los mercados aseguradores de Iberoamérica siguen mostrando signos de fortaleza, con aumentos nominales y reales, en moneda local, en la emisión de primas en todos los países, a excepción de Puerto Rico (-0,3%), lo que ha dado como resultado un incremento nominal medio del 17%, y del 11,7% real. Por subregiones, Centroamérica ha registrado una mayor subida nominal, 21,5%, seguida de América del Sur, 21,1%. No obstante, dado que Centroamérica registró mayores tasas de inflación, el crecimiento real fue superior en América del Sur (15% frente al 14,7%). El sector asegurador mexicano tuvo una tasa de variación nominal del 10% (7,8% real) y República Dominicana del 12% (7,8% real).
El mayor incremento se ha producido en Vida, el 20,6%, favorecido por el aumento del ahorro y el desarrollo de los seguros de desgravamen o de amortización de créditos. La fuerte competencia en los precios y una menor expansión de la actividad económica tienen su reflejo en la moderación del crecimiento del segmento No Vida, que fue el 15,2%. La caída de la venta de automóviles que se está observando en las economías más desarrolladas no se ha visto reflejada en la evolución del ramo de Autos en la región, con datos positivos en prácticamente todos los mercados que han publicado información estadística por ramos.
POR SEGUNDO AÑO CONSECUTIVO, EL SEGURO DE VIDA OBTUVO EN IBEROAMÉRICA UN CRECIMIENTO MAYOR QUE EL CONJUNTO DE LOS RAMOS NO VIDA, AUMENTANDO CASI UN PUNTO SU CUOTA DE MERCADO RESPECTO AL TOTAL DEL SECTOR, HASTA EL 36,5%
La depreciación de las monedas locales frente al euro hace que el crecimiento en primas de la región expresado en euros, en este periodo, se reduzca al 10,4%, con un volumen de primas de 33.500 millones de euros.
1Comentarios basados en la publicación «Estudio económico de América Latina y el Caribe 2007-2008», de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).
2Para calcular de densidad y penetración del seguro se han tenido en cuenta los ingresos de todos los segmentos del seguro privado brasileño: Seguros, Salud, Previsión privada y Capitalización.